尽管一季度的净利润出现了大幅下滑,但几家证券机构对庞大汽贸集团股份有限公司(601258.SH;以下简称“庞大集团”)的评级仍旧是“增持”。
日前,庞大集团发布了一季度财报,归属于上市公司股东的净利润为0.36亿元,同比下降54.70%。而2014年,庞大集团在经销商整体式微的背景下也同样未能幸免,全年净利润为1.42亿元,同比下降32.86%。
即便如此,多家证券机构在研报中仍对庞大集团的发展前景表示乐观。
2014 年被认为是“经销商行业最艰难的一年”,经销商集团普遍出现了库存高企、汽车销售利润率普遍下降等问题,庞大集团较早地意识到经营环境及市场的变化,率先 尝试转型,寻求新的利润增长点。“汽车市场逐渐进入新常态,经销商的转型刻不容缓。而政策的变化也为经销商品牌的整合、销售渠道的优化带来了一些契机。庞 大集团在中国汽车市场的这种‘阵痛’下,也在不断寻求未来发展方向。按照庞大集团近期所确立的未来三年的战略转型方面,我们将从之前的快速发展向稳健发展 转型。”庞大集团总经理李金勇表示。
以庞大集团近一年多来的各项举措来看,其转型基本可以分为“改旧”和“探新”两个层面。
“改旧”——瘦身运动
对 于经济增长放缓和汽车市场需求疲弱等利空因素,庞大集团相对于其他经销商集团感知得要早一些。2012年,受中国汽车市场连续两年的微增长影响,庞大集团 的净利润亏损高达8.25亿元,同比下滑226.93%。由此,庞大集团意识到此前的经营策略和盈利方式已经难以适应当前的市场发展,开始筹划战略转型。
进 入2014年之后,国内经销商就一直笼罩在库存高企、盈利艰难的阴云下。为此,中国汽车流通协会于2014年年末向工信部、商务部递交了《关于汽车流通环 节经销商库存高企,引发大面积亏损的报告》,指出经销商因市场需求放缓或不足,而导致库存高企、经济效益下滑,出现大面积亏损的严峻局面。庞大集团虽然已 经开始进行战略转型,2014年的净利润仍旧同比下滑32.86%。而从一季度的情况来看,形势依然没有好转。
尽管如此,包括渤海证券、东兴证券、华泰证券、国泰君安等在内的证券机构的研报中,对庞大集团的评级仍以“增持”为主。华泰证券在研报中表示:“庞大集团瘦身初见成效:2014年公司停止新建店,并收缩部分盈利不佳的老店;缩减固定资产,追求利润。”
据悉,截至2014年末,庞大集团共有1226家经营网点,包括1031家专卖店(其中4S店780家)和195家汽车市场。而在2013年末,则有1351家经营网点,包括1122家专卖店(其中4S店803家)和229家汽车市场。